Estée Lauder wraca do wzrostu. Sprzedaż koncernu zwiększyła się o 5% w roku fiskalnym 2026

The Estée Lauder Companies zakończyło rok fiskalny 2026 wzrostem sprzedaży i poprawą rentowności. Według wyników opublikowanych 19 sierpnia 2026 r. sprzedaż netto koncernu wyniosła 15,049 mld dolarów wobec 14,326 mld dolarów w poprzednim roku. Oznacza to wzrost o 5% w ujęciu raportowanym. Sprzedaż organiczna, nieuwzględniająca m.in. wpływu zmian kursów walut, zwiększyła się o 3%.

Rok fiskalny spółki zakończył się 30 czerwca 2026 r. W samym czwartym kwartale sprzedaż netto wyniosła 3,63 mld dolarów i była o 6% wyższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wzrost organiczny w tym okresie osiągnął 5%. Był to jednocześnie czwarty kolejny kwartał, w którym koncern odnotował organiczny wzrost sprzedaży.

Spółka poinformowała również o poprawie najważniejszych wskaźników rentowności. Zysk brutto wzrósł z 10,597 mld do 11,362 mld dolarów, natomiast marża brutto zwiększyła się z 74% do 75,5%. Skorygowany zysk operacyjny wyniósł 1,687 mld dolarów wobec 1,146 mld dolarów rok wcześniej, co oznacza wzrost o 47%. Skorygowana marża operacyjna osiągnęła 11,2%, w porównaniu z 8% w roku fiskalnym 2025.

Raportowany wynik operacyjny wyniósł 780 mln dolarów. Rok wcześniej spółka wykazała stratę operacyjną w wysokości 785 mln dolarów. Porównując te dane, należy uwzględnić, że na rezultat poprzedniego roku wpływały m.in. odpisy aktualizujące wartość firmy i innych wartości niematerialnych oraz koszty związane z ugodami dotyczącymi postępowań odnoszących się do talku kosmetycznego.

Pielęgnacja skóry pozostaje największą kategorią

Największym segmentem działalności The Estée Lauder Companies była pielęgnacja skóry. Sprzedaż tej kategorii wyniosła 7,338 mld dolarów wobec 6,962 mld dolarów rok wcześniej. Oznacza to wzrost raportowany o 5% i organiczny o 4%.

Według spółki do wzrostu przyczyniły się przede wszystkim marki La Mer, The Ordinary oraz Estée Lauder. W przypadku La Mer znaczenie miały zarówno nowe produkty, jak i dotychczasowe linie. Wyniki The Ordinary wspierały m.in. rozszerzanie zasięgu marki oraz prowadzone kampanie. W marce Estée Lauder wzrost wiązał się z innowacjami i sprzedażą produktów należących do linii Advanced Night Repair oraz Revitalizing Supreme+.

Sprzedaż kosmetyków do makijażu wyniosła 4,276 mld dolarów, co oznacza wzrost raportowany o 2%. W ujęciu organicznym wynik pozostał zasadniczo bez zmian. Wzrosty odnotowane przez M·A·C i TOM FORD zostały zrównoważone przez spadki sprzedaży marek Bobbi Brown oraz Too Faced.

W przypadku M·A·C pozytywny wpływ miało m.in. wprowadzenie marki do wybranych sklepów Sephora w Stanach Zjednoczonych, kanału internetowego Sephory oraz sklepów Sephora at Kohl’s. Spółka wskazała również na wyniki produktów do ust, w tym linii Powder Kiss Lipstick i Lip Pencil.

Perfumy z najwyższą dynamiką wzrostu

Najwyższą dynamikę wśród głównych kategorii osiągnęły perfumy. Ich sprzedaż wyniosła 2,779 mld dolarów wobec 2,491 mld dolarów w poprzednim roku. Wzrost raportowany osiągnął 12%, a organiczny 10%.

Do wyników segmentu przyczyniły się przede wszystkim luksusowe marki zapachowe, w tym Le Labo, TOM FORD i KILIAN PARIS. W przypadku Le Labo spółka wskazała na sprzedaż kolekcji Classic Collection, premiery produktowe oraz rozszerzanie dystrybucji. Wyniki TOM FORD wspierały m.in. nowe kompozycje Soleil Neige, Oud Voyager i Figue Érotique. Wzrost marki KILIAN PARIS był związany zarówno z istniejącymi liniami, jak i wprowadzeniem Angels’ Share on the Rocks.

Skorygowany zysk operacyjny segmentu perfum zwiększył się o 27%. Według koncernu wynikało to przede wszystkim ze wzrostu sprzedaży i zysku brutto. Czynnikiem częściowo ograniczającym wynik były większe nakłady przeznaczone na działania skierowane do konsumentów, rozszerzanie dystrybucji oraz premiery produktów.

Sprzedaż w kategorii pielęgnacji włosów wyniosła 565 mln dolarów. Wartość raportowana nie zmieniła się względem poprzedniego roku, natomiast organicznie sprzedaż spadła o 1%. Spadek marki Aveda został w znacznym stopniu zrównoważony przez wzrost The Ordinary, któremu sprzyjało rozszerzanie dystrybucji i sprzedaż Multi-Peptide Serum for Hair Density.

Wzrost we wszystkich regionach

The Estée Lauder Companies odnotowało organiczny wzrost sprzedaży we wszystkich raportowanych regionach. Najwyższą dynamikę osiągnięto w Chinach kontynentalnych, gdzie sprzedaż wyniosła 3,058 mld dolarów. Była ona o 12% wyższa w ujęciu raportowanym i o 9% w ujęciu organicznym.

W całym regionie Azji i Pacyfiku sprzedaż osiągnęła 3,746 mld dolarów, co oznacza wzrost raportowany i organiczny o 4%. Na wyniki wpływała m.in. działalność w azjatyckim kanale travel retail, w tym w Korei, Hongkongu i na wyspie Hajnan.

W regionie EUKEM, obejmującym Europę, Wielką Brytanię, rynki wschodzące i Bliski Wschód, sprzedaż wyniosła 3,794 mld dolarów. W ujęciu raportowanym zwiększyła się o 6%, natomiast organicznie o 1%. W obu Amerykach koncern uzyskał sprzedaż na poziomie 4,463 mld dolarów, co oznacza wzrost o 1% zarówno w ujęciu raportowanym, jak i organicznym.

Restrukturyzacja i zwiększenie nakładów na działania konsumenckie

Koncern kontynuował realizację planu Profit Recovery and Growth Plan, połączonego ze strategią Beauty Reimagined. Program obejmuje m.in. uproszczenie procesów, reorganizację wybranych obszarów, ograniczenie kosztów stałych, outsourcing części usług oraz zmiany w modelach sprzedaży.

Spółka przewiduje, że działania restrukturyzacyjne przyniosą około 1,2 mld dolarów korzyści brutto rocznie po ich pełnym wdrożeniu. Oczekiwana redukcja netto zatrudnienia ma wynieść około 10 tys. stanowisk. Do 30 czerwca 2026 r. koncern rozpoznał skumulowane koszty części restrukturyzacyjnej programu w wysokości 1,4 mld dolarów.

Jednocześnie wydatki związane z działaniami skierowanymi do konsumentów zwiększyły się w całym roku fiskalnym o 7%, czyli o 4% po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut. W roku fiskalnym 2026 koncern rozszerzył także obecność swoich marek na platformach Amazon i TikTok Shop oraz otworzył 33 nowe samodzielne sklepy marek zapachowych. Firma podała również, że produkty zaliczane do innowacji odpowiadały za 23% rocznej sprzedaży.

Na wynik marży brutto wpływały korzyści wynikające z programu PRGP, w tym efektywność operacyjna, zmiany w podejściu do zakupów oraz ograniczenie nadwyżek i zapasów przestarzałych. Czynniki te częściowo równoważyły wpływ inflacji i dodatkowych ceł. W czwartym kwartale spółka zaksięgowała 38 mln dolarów korzyści wynikających ze zwrotu części wcześniej zapłaconych ceł, przy całorocznym wpływie dodatkowych ceł w wysokości 102 mln dolarów.

Prognozy na rok fiskalny 2027

W roku fiskalnym 2027 The Estée Lauder Companies przewiduje wzrost sprzedaży netto w przedziale od 3% do 5%, zarówno w ujęciu raportowanym, jak i organicznym. Spółka oczekuje dalszego wzrostu kategorii perfum i pielęgnacji skóry oraz powrotu segmentu makijażu do wzrostu w całym roku.

Prognozowana skorygowana marża operacyjna wynosi od 12,7% do 13,5%. Jest to przedział wyższy od przedstawionej w maju 2026 r. wstępnej prognozy na poziomie 12,5–13%. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 3,10 do 3,35 dolara wobec 2,51 dolara w roku fiskalnym 2026.